日前，国务院召开常务会议，审议并原则通过纺织工业和装备制造业调整振兴规划。对此，东方证券指出，政策的出台本身提供更多的是交易性机会，再加上经过前期多次的反复炒作，力度也将逐步减弱。行业短期看不到扭转低迷态势的曙光，只有等待全球实体经济的逐步复苏和内部优胜劣汰。

再次提高行业出口退税率是振兴规划中的实质内容之一。东方证券认为，出口退税率的密集上调在2009年对行业出口会有一个累计的利好效应。落实到具体公司，对一般贸易出口比重高、议价能力强的的企业受益最大，辅料类公司受间接利好，内销品牌企业基本不受影响。

在直接受益的公司中，美欣达、金飞达、维科精华、鲁泰、大杨创世、江苏三友、鄂尔多斯、金鹰股份等敏感度相对更高。但对各公司实际业绩的影响还要视其产品议价能力而定。

设立专项资金加强行业技术改造和自主品牌建设是振兴规划的另一实质内容之一，东方证券认为，最终可能受益的也只能是少数基本面良好的企业———如上游纺织领域具有规模、产业链优势和技术创新能力的企业以及下游服装领域具有良好品牌基础和营销渠道潜力的民族品牌公司，具体到上市公司，如鲁泰、孚日股份、雅戈尔、七匹狼、报喜鸟、美邦服饰、烟台氨纶、山东海龙等公司有较大机会。

总的来说，本次产业调整振兴规划更多地将对行业的长期发展产生正面的引导作用，但短期对行业影响相对有限。东方证券认为，2009年一季度可能成为行业阶段性的低点，下半年或四季度开始有望逐步企稳。目前对行业维持“中性”评级。

来源： 中国纺织交易网

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